L’entrée en bourse d’une entreprise ne s’improvise pas, il s’agit d’un processus qui mérite une préparation minutieuse. Vous devrez choisir le type d’investissement qui vous convient entre la cession d’action et l’augmentation du capital.
L’entreprise désireuse d’entrer en bourse doit vendre au moins 10% de ses titres à des investisseurs privés. Il faut que son bilan financier annuel soit détaillé et transparent à 100%.
Vous devrez choisir le marché d’investissement, qui est le mieux adapté à votre profil d’investisseur. Votre choix se fera entre Euroliste, Euronext Growth et Euronext Access.
Une fois ce choix fait, listing sponsor vous aide dans la vente de vos actions. Pour votre intronisation en bourse, vous aurez le choix entre les offres à prix (ouvert, ferme et minimal) ainsi que la cotation directe.
L’autorisation de l’Autorité des Marchés financiers (AMF) et l’approbation du marché viennent confirmer l’introduction en bourse de votre entreprise.
Étape 1 : Remplir les conditions standards d’introduction d’une entreprise en bourse
Pour faire entrer votre entreprise en bourse, vous devrez avoir un état financier bien détaillé et à 100% transparent. C’est un facteur déterminant dont tient rigueur l’AMF, puisqu’elle est la garante de la sécurité des avoirs des autres investisseurs.
Si des failles sont repérées à ce niveau, le processus d’introduction en bourse ne connaîtra pas d’issue favorable. Votre entreprise doit vendre au moins 10% de ses titres à des investisseurs privés.
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Il doit attribuer un quota minimum de titres aux investisseurs. Les entreprises désireuses d’entrer en bourse doivent veiller au respect de ces différentes conditions mentionnées.
L’entreprise doit également choisir le type d’introduction en bourse, qu’il désire suivre. Il a le choix entre la cession d’action et l’augmentation de capital.
Étape 2 : Choisir le marché d’investissement le plus adapté pour votre profil d’investisseur
En bourse, les entreprises sont organisées par profil d’investissement. Il est essentiel que vous soyez affilié au marché d’investissement, qui répond le mieux à vos attentes.
Euroliste : le marché principal pour les grandes entreprises
Euroliste est le marché le plus réglementé d’Euronext. Il est ouvert aux grandes entreprises. Ce marché bénéficie d’une bonne assise financière. Les entreprises ambitieuses qui ont un portefeuille solide peuvent se positionner.
Le marché financier Euroliste est caractérisé par :
- Une capitalisation boursière qui varie de 150 millions d’euros à 1 milliard d’euros ;
- Un processus d’admission plus corsé ;
- La disponibilité de liquidité est soutenue par les grands investisseurs (institutions et particuliers).
Pour accéder à Euroliste, les entreprises doivent présenter une certification du commissaire aux comptes, qui prouve qu’ils détiennent des comptes consolidés.
Euronext Growth : pour les petites et moyennes entreprises en forte croissance
Le marché Euronext Growth est adapté aux petites et moyennes entreprises, qui affichent une bonne marge de croissance.
Il est moins réglementé que le marché Euroliste, ce qui le rend accessible aux entreprises intermédiaires. Celles-ci peuvent lever des fonds pour financer des activités dans le cadre de leur croissance.
Sur Euronext Growth, vous pourrez repérer des investisseurs, qui affichent de bons profils. Au niveau des obligations, les entreprises doivent respecter les exigences comptables de la Commission des Opérations en Bourse (COB).
Euronext Access : l’initiation pour les startups, les petites et moyennes entreprises
Le marché Euronext Access est l’étape d’initiation pour les startups et les PME. Cette option exige moins de contraintes et est adaptée aux entreprises qui ne répondent pas aux critères de l’Euronext Growth.
Ils ont l’opportunité de faire leurs preuves dans la durée, pour gagner en notoriété. Pour y accéder, les entreprises doivent avoir au moins 1,5 million d’euros comme fonds propres.
Le processus d’adhésion est plus simple et nécessite moins de démarches. Sur ce marché, les communautés d’investisseurs proposent des fonds moins importants que ceux de l’Euronext Growth.
Au moment de votre choix, il faudra tenir compte de ces différentes implications pour réussir votre choix.
Au cours du processus d’introduction en bourse, l’entreprise a besoin d’un intermédiaire financier pour finaliser son entrée. Ce rôle est à l’actif du listing sponsor, qui est un prestataire de services en investissement.
C’est l’interlocuteur d’Euronext. Il s’assure que la société qui souhaite être cotée présente tous les critères exigés et répond aux obligations d’introduction.
Pour une introduction de qualité, vous devrez réussir cette étape. Il existe 4 procédures d’introduction en bourse, que vous pourrez exploiter.
L’offre à prix ouvert
Pour votre introduction en bourse, vous pourrez essayer l’offre à prix ouvert. Le prix de l’action n’est pas fixé, c’est juste une approximation qui est donnée. Le prix sera fixé en fonction de l’offre et de la demande.
C’est l’une des procédures les plus utilisées lors de l’introduction en bourse. En fonction des fluctuations du marché, les investisseurs proposent la valeur des actions en restant dans la fourchette de prix du départ.
Ce n’est qu’après la finalisation du deal, qu’il est possible de connaître la valeur de vos actions. Ce qui correspond au montant auquel vous l’avez cédé.
L’offre à prix ferme
Pour votre intronisation, vous pourrez opter pour l’offre à prix ferme. Elle est à l’opposé de l’offre à prix ouvert.
Le prix de l’action est connu avant qu’elle ne soit introduite en bourse. Cette technique est moins utilisée que la formule précédente, qui est plus flexible.
En entrant en bourse par cette offre, la fluctuation du cours des actions ne bouleverse pas la valeur de vos actions.
L’offre à prix minimal
L’offre à prix minimal est utilisée par les entreprises pour accéder aux marchés boursiers. Cette technique ressemble à un processus de vente aux enchères.
En fonction des fluctuations du marché, les investisseurs proposent des prix qui sont au-dessus de la valeur minimum. À mesure que les ordres augmentent, le prix des actions connaît d’ajustement.
Pour cette dernière, le taux minimal de service est de 1%. L’offre à prix minimal est plus en phase avec les périodes financières fastes.
La cotation directe
La cotation directe est moins appliquée au cours des processus d’introduction en bourse. Une stratégie qui n’est pas à la portée des particuliers, en raison de sa complexité.
Il faudra plus de professionnalisme et d’habiletés pour la réussir. Le vendeur fixe le prix minimum d’un nombre d’actions à la fois. En fonction de l’évolution des cours du marché, les titres seront cédés à l’investisseur qui propose la meilleure offre.
Étape 4 : Obtenir l’autorisation de l’AMF pour l’introduction en bourse
La dernière étape du processus d’introduction en bourse est l’obtention de l’autorisation de l’AMF. C’est l’institution française qui se charge du contrôle et de la réglementation des marchés boursiers.
Elle veille à la conformité entre les pièces présentées et l’état réel des entreprises. Ses analyses sont basées sur le bilan de la trésorerie ainsi que des documents d’audits.
C’est à elle de juger de la pertinence ou non d’une entreprise à s’introduire en bourse. En dehors des conditions générales applicables à tous, l’AMF tient compte de la catégorie de chaque entreprise au niveau des vérifications.
Après que l’AMF a donné son avis favorable, le marché visé procède à quelques vérifications avant de donner son consentement. À ce niveau, le processus d’introduction en bourse est à son terme.
L’entreprise sera désormais cotée en bourse et bénéficiera des avantages de son nouveau statut.
L’introduction d’une entreprise en bourse est un processus réglementé, dont il faut tenir compte de ses différentes implications pour la réussir.
